Banco Central Europeo
El *BCE* ha tratado de flexibilizar su política monetaria, pero ha enfrentado fuertes resistencias de países del centro. Su posición podría calificarse de constructiva pero ambigua.
La fuga de capitales hacia el centro de la eurozona hace que, sin importar lo que haga el *Banco Central Europeo (BCE)*, la oferta monetaria sea muy restrictiva en la periferia. No hay crédito y se exigen ajustes fiscales fuertes.
De un lado, hay un déficit institucional: los procesos de toma de decisiones de la Unión Europea y del *BCE* son engorrosos, para no decir que bizantinos.
Se trata de una austeridad a rajatabla que, además de la explícita reducción del gasto público y privado, también permite ejercer un control mediante tasas de interés por debajo del 1% en el referente del *Banco Central Europeo (BCE)*.
En esta estrategia se incluye la expansión monetaria del *BCE* y la emisión de eurobonos para el financiamiento y la capitalización del Banco Europeo de Inversiones, a fin de que este dote de recursos a los proyectos productivos, con lo cual se lograría también el crecimiento del empleo.
La sujeción al euro y al *BCE* no permite, siquiera, un manejo nacional de las políticas macroeconómicas, dado que esta moneda se constituyó como un imperativo de la mundialización capitalista.
Por cuanto estas naciones están sujetas a la moneda única y, por tanto, a las políticas monetaria y cambiaria únicas del *BCE*, no pueden ni siquiera intentar la utilización del mecanismo clásico de la devaluación, el cual podría ser un instrumento para buscar un reequilibrio de la cuenta corriente.
También los avatares del establecimiento político de una moneda única sobre la base de evidentes diferencias económicas y sociales de los 16 países que conforman hoy la zona euro mostraron los límites de las políticas macroeconómicas únicas del Banco Central Europeo *(BCE)*, profundizaron la brecha entre naciones, explicitaron la existencia de una Europa para el gran capital y dejaron al descubierto una fragmentación económica, en medio de una crisis política profundizada por la abstención de la ciudadanía en las pasadas elecciones para el Parlamento Europeo.